股市周评：当前以震荡筑底结构看待，把握热点题材中的结构性机会

　　长沙晚报掌上长沙8月25日讯（全媒体记者 周丛笑）上周市场延续弱势整理行情，各大指数悉数下跌，其中中证1000以-3.44%的跌幅居于榜首，而沪深300以—0.55%跌幅最小。可见，在资金避险情绪下，大盘权重表现稍好于中小盘。

　　大盘表现：

　　长江证券湖南分公司首席分析师王振怀表示，量能上看，沪深两市成交额整体维持在5000亿元附近，市场始终缺乏增量资金的驰援，导致各热点题材的延续性仍相对较差。

　　从行业板块表现来看，领涨板块集中在保险、银行方向，均涨超3%；下跌方面，农林牧渔、日用化工、医疗保健等方向跌幅居前，均跌超5%。

　　重点行业解读：

　　近期华为产业链全线走强。消息面上，华为海思将于9月召开全联接大会，本次大会以“以创新启未来”为主题，议程包括：新品连接会、星闪峰会、音视频峰会、鸿蒙峰会、白电峰会、渠道伙伴大会等。预计大会召开将有望加速海思产业链的上下游融合，有利于新产品开发和推广。

　　从市场的角度来看，华为海思概念在经历了分歧后，上周五重新获得了资金的强力修复，足以体现出市场对于该题材的认可度。华为产业链有望迎来一轮结构性的行情，后续仍可留意板块中低吸机会。

　　后市观点：

　　王振怀表示，回顾上周行情，市场再现普跌态势 ，市场震荡走低的惯性尚未扭转，资金选择抱团于以银行为代表的红利方向，银行股也纷纷创出阶段新高。上周五短线题材方向有所回暖，其中华为海思概念经历了分歧后迎来强修复，并且资金向华为产业链其余细分板块全面的扩散炒作。值得注意的是，在上市公司中报进入末端密集披露期之际，当前仍以风险防范为主。

　　宏观面主要关注以下方向：

　　经济数据方面，8月31日，国家统计局将公布8月采购经理指数（PMI）数据。7月份，制造业PMI为49.4%，比上月略降0.1个百分点，制造业景气度基本稳定。

　　货币政策方面，8月LPR报价出炉，1年和5年期以上品种均维持不变，分别为3.35%、3.85%。业内人士认为，8月LPR利率按兵不动符合市场预期，但展望未来或仍有下调空间。

　　产业方面：《黑神话：悟空》官方微信号发布消息称，截至8月23日21点整，该游戏全平台销量已超过1000万套。全平台最高同时在线人数达300万人。高盛在最新的报告中指出，基准情景下《黑神话：悟空》在Steam上售出超1200万份，收入超过30亿元人民币，而乐观情况下则可能售出2000万份，收入超过50亿元人民币，这还不包括WeGame和PlayStation平台销售。

　　美联储方面，上周五作为全球市场翘首期待的时刻，美联储主席鲍威尔在杰克逊霍尔年度会议上公开宣告美联储正式进入降息周期。根据芝加哥商品交易所（CME）联储观察工具数据，9月降息25个基点的概率为67.5%，降息50个基点的概率为32.5%。

　　综合来看，国内宏观经济数据整体保持在稳定区间，货币政策整体维持宽松的政策，未来仍存在降息空间；而美联储降息方面将在9月正式进入降息周期。可见当前宏观面上仍处于常态化区间。但由于市场始终缺乏增量资金的驰援，当前市场的板块效应正持续下降，热点题材多以局部活跃为主，对于后排股的带动作用相对有限。当前先以震荡筑底的结构看待，应对上仍以把握热点题材中的结构性机会为主。

　　王振怀建议，操作上，可关注以下几个方面：1.中长期底仓建议关注央国企红利蓝筹股，包括水电、核电方向；2.在政策和产业催化的半导体国产化、AI 手机和PC等方向；3.华为产业链全线。